央行提高貸款門檻，使得開發(fā)商資金壓力增大，紛紛將目光轉(zhuǎn)向信托融資。與銀行存款、國債、企業(yè)債券等相比，信托的預(yù)期收益明顯要高出一大截，可觀的收益率吸引了眾多投資者，但業(yè)內(nèi)人士提醒，“預(yù)期收益率”不等于“投資收益率”，它完全取決于市場變化，一旦風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，收益率會(huì)降低，也會(huì)發(fā)生部分或全部喪失本金的可能。
據(jù)介紹，目前市場上發(fā)行的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品期限大多為1至3年，預(yù)期年收益率普遍在4%到5%之間，有的甚至高達(dá)8%，而銀行人民幣存款利率3年期為2.52%，兩年期只有2.25%；3年期國債年利率也只在2.3%左右。與銀行存款、國債、企業(yè)債券等相比，信托的預(yù)期收益明顯要高出一大截。
業(yè)內(nèi)人士提醒，房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)。對于開發(fā)商來講，如果融資對象是銀行，那么遇到資金困難時(shí)還可能申請追加貸款以保證項(xiàng)目順利銷售后還本付息，但融資對象如果是信托投資機(jī)構(gòu)和分散的投資者，開發(fā)商不可能得到追加融資，一旦陷入困境，很容易產(chǎn)生惡性循環(huán)。另外，信托公司的信息披露不透明，導(dǎo)致投資者投資具有盲目性，不少購買房地產(chǎn)信托的投資者都誤以為購買信托與在銀行存款或購買國債沒有什么區(qū)別，而且收益更好，而忽略了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。而且信托產(chǎn)品的流動(dòng)性很差，缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，也存在較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。(記者洪燕杰)
來源：北京晚報(bào)
