發(fā)表評論 用震蕩來形容2008年的市場一定是比較合適的詞語。盡管春節(jié)前的市場大幅下跌已釋放了部分系統(tǒng)性風險，但2008年A股市場面臨的不確定性因素仍然較多。一方面，由于次貸危機，預計在未來1年內都難以結束，這就決定了海外股市在2008年會相對比較脆弱；另一方面，雖然2008年宏觀經(jīng)濟有望維持一個較好的增長勢頭，但也面臨一定的起伏；而大小非減持、投資者情緒低落等因素也會壓制股指表現(xiàn)。A股市場整體的震蕩也會在各種不確定因素的合力下表現(xiàn)得更為顯著。對于基民來說，在震蕩的市場情況下選擇基金有些什么門道呢？
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混和型基金更具優(yōu)勢
在震蕩市中，混合型基金更具優(yōu)勢。
申萬巴黎基金公司表示，該類基金通過股市、債市的倉位調整，以及一定程度的波段操作，可及時兌現(xiàn)收益、鎖定風險，為投資者創(chuàng)造穩(wěn)定的收益。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上證綜指自2007年10月16日見到6124高點后調整以來，截至2008年1月31日，累計跌幅達到1741點，即28.4%。同期132只開放式股票型基金的加權平均累計跌幅為15.3%，103只可比的開放式混合型基金的加權平均累計跌幅為13.6%，震蕩市場中的混合型基金跌幅不僅遠遠小于大盤，也小于股票型基金，為投資者規(guī)避了大部分系統(tǒng)性風險。
配置型基金 宜攻宜守
天治基金公司投研人士表示，中國經(jīng)濟的增長速度毋庸置疑，不過今年的板塊效應可能不明顯，主題投資也許更有機會，特別是奧運概念、漲價主題等可能大行其道。
配置型基金通過股票和債券之間投資比例的合理配置，可以實現(xiàn)其攻守皆宜的靈活性，避免股市下跌時，股票型基金因受限于基金合同對基金資產(chǎn)中股票投資比例有較高下限的約定所導致的風險。此外，由于投資比例范圍比較寬泛，配置型基金既可以通過提高股票投資比例，積極分享牛市的高回報，又可以通過提高債券投資比例，有效規(guī)避熊市的下跌風險。這使配置型基金在今年的震蕩市場中適應性尤強。
當然，基金投資應適度靈活。可根據(jù)對市場的判斷調整投資組合，如果認為股市處于底部區(qū)域且后市仍有較大機會，可選擇指數(shù)基金、主動型股票基金；認為今年是震蕩市場，目前市場位于低風險，可選擇混合型基金；認為目前市場風險大，機會較少，可選擇債券基金與貨幣基金投資。因而產(chǎn)品線豐富、便于投資者做轉換的老牌基金公司旗下基金越來越受到關注。(記者 胡芳）
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