中新網(wǎng)10月31日電 據(jù)上海證券報報道，美國國債市場得益于其巨大的規(guī)模、良好的信譽以及相對較低的投資風險，近年來一直是以各國央行為首的海外投資者的首選。但最新曝出的價格操縱丑聞卻可能給一向大舉外債的美國政府帶來不小打擊。
據(jù)知情人士透露，瑞銀涉及的國債操縱事件發(fā)生在今年2月份，可能有調查相關的是一種2011年1月到期的5年期國債，票面利率為4.25%。該品種的國債在2月份的供應情況尤為緊張。
一般情況下，如果一種國債處于供不應求的狀態(tài)，持有該債券的機構就可以通過在回購市場進行質押貸款的方式輕松獲利。通過回購交易，債券持有人可以將債券轉換為現(xiàn)金，而那些持有緊缺國債品種的交易商則可以以很低的利率獲得現(xiàn)金貸款，這也正是監(jiān)管部門擔心的地方，因為交易商完全可能因為謀利而人為壓縮有關國債的供應。
而在涉及瑞銀的個案中，有數(shù)據(jù)顯示，在2月中旬，由于上述5年期國債嚴重緊缺，因此其持有人甚至可以以0.25%的超低利率獲得貸款，而當時的正常利率則超過4%。
據(jù)悉，美國財政部已就可能存在的國債價格操縱問題知會了SEC等監(jiān)管部門，下月6日，有關方面將召集22家最大的美國國債經紀商開會討論此事。
事實上，不少業(yè)內人士都對上述違規(guī)事件習以為常，但美國財政部卻對此高度重視。之所以如此，是因為美國政府一直依仗發(fā)行國債為巨大的預算赤字融資，而美聯(lián)儲也利用國債市場來調控貨幣政策。
首先受到影響的當然是目前美國國債的最大持有人——各國央行。數(shù)據(jù)顯示，目前，美國國債的市場規(guī)模約為4萬億美元左右。近年來，外國央行對美國國債的熱情持續(xù)高漲，持有總額一直在美國國債總量的四分之一到一半之間徘徊。
截至8月份，日本仍持有最多的美國國債，其持有金額約為6442億美元。中國內地緊隨其后，8月份持有美國國債3390億美元。
市場人士指出，由于價格操縱者得到的信息往往比別人多得多，這對其他投資者而言就很不公平，必然會損害其他持有人的利益。
除此之外，國債價格操縱還可能導致貨幣政策等重要信息遭受扭曲。
銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，她相信這次事件沒有太大的實際影響，但從理論上來說，這樣的國債價格操縱會影響到市場對價格、通脹以及遠期利率的預期，擾亂市場秩序，也會對美聯(lián)儲的貨幣政策等重要信息造成扭曲。(朱周良)
